سيكون عام 2022 قريبًا أكثر من النصف ، وتمييز أسعار المعادن غير الحديدية في النصف الأول من العام نسبيًا في الربعين الأول والثاني. في الربع الأول ، في الأيام العشرة الأولى من شهر مارس ، قاد السوق المرتفع على المستوى الرفيع المستوى Lunni LME Tin والنحاس والألومنيوم والزنك إلى مستوى قياسي ؛ في الربع الثاني ، يتركز في النصف الثاني من يونيو ، القصدير ، الألومنيوم ، النيكل ،نحاسافتتح بسرعة اتجاه التراجع ، وسقط القطاع غير الحديدي في جميع المجالات.

في الوقت الحاضر ، فإن الأصناف الثلاثة التي تحتوي على أكبر تراجع من موضع السجل هي النيكل (-56.36 ٪) ، القصدير (-49.54 ٪) والألمنيوم (-29.6 ٪) ؛ النحاس (-23 ٪) هو أسرع إصدار على اللوحة. فيما يتعلق بمتوسط ​​أداء السعر ، كان الزنك مقاومًا نسبيًا للانخفاض وتخلف في الربع الثاني (لا يزال متوسط ​​السعر الفصلي يزداد بنسبة 5 ٪ في الشهر). نتطلع إلى النصف الثاني من العام ، تعديل السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي واسترداد الاقتصاد المحلي بعد الوباء هما إرشادات رئيسية. بعد الانخفاض الحاد في منتصف العام ، بدأت المعادن غير الحديدية في الاقتراب من الدعم الفني على المدى الطويل. سيحل اتجاه السوق الثور منذ الوباء محل صدمة السوق عالية المستوى والواسعة. تحت المخزون المنخفض ، قد تكون مرونة سعر المعادن غير الحديدية بالنحاس لأن النواة قد تكون كبيرة جدًا ، وترتفع بسرعة وارتفاع سريعًا ، مرارًا وتكرارًا ، وقد يكون النموذج مشابهًا لصدمة Sawtooth في النصف الثاني من عام 2006. قد يتقلب النحاس حول نطاق 1000 دولار في وقت قصير.

في الجو الكلي ، يسهل تكرار السوق: أولاً ، السوق مفتوح وغير مقيد لموقف ارتفاع سعر الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن الصقور الاحتياطية المشتركة مضادة للتضخم في الوقت الحالي ، إذا تضررت بيئة النمو الفعلية أو تأثرت سوق رأس المال السائد سلبًا ، فيمكن تعديل إيقاع تشديد مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أي وقت. في الوقت الحاضر ، يتعامل السوق مع الحد الأقصى لقيمة التشديد ، وهو ما يشبه "اختبار الإجهاد" ؛ إذا تم وضع تدابير زيادة سعر الفائدة بسرعة واستمرت توقع تخفيض أسعار الفائدة في العام المقبل في التخمير ، فقد يتم عكس معنويات السوق بسرعة ؛ ثانياً ، تحت خلفية تطبيع الصراع بين روسيا وأوكرانيا ، من الصعب على السوق تغيير موقفه من التضخم على المدى الطويل ، ومن الصعب الحفاظ على إمدادات الغاز الطبيعي في أوروبا ، وخاصة في الخريف والشتاء هذا العام ؛ ثالثًا ، الإيقاع الاقتصادي. يجب أن يكون من الصعب رؤية المؤشرات الاقتصادية الرئيسية للولايات المتحدة تدخل الركود في النصف الثاني من العام. بعد أن انطلق الاقتصاد المحلي في الربع الثاني ، سيكون الانتعاش الوبائي في النصف الثاني من العام أقوى بيئة طلب في العام. نعتقد أن معنويات تداول السوق سوف تتقلب بسرعة في النصف الثاني من العام. على الرغم من أن الانخفاض على المدى القصير كبير ، إلا أنه لم يدخل سوق الدب.

فيما يتعلق بالعرض والطلب ، فإن الميزة المتسقة للمعادن الأساسية هي مخزون منخفض ، والذي يمكن أن يوفر أيضًا تقلبات كافية. في سياق تحرّر الطلب المحلي ، تحدد قيود العرض في النصف الثاني من العام القوة النسبية للأصناف المعدنية غير الحديدية. نعتقد أنه فيما يتعلق بالمشاريع الجديدة والقدرة التشغيلية ، فإن بيئة التوريد للنيكل والألومنيوم فضفاض نسبيًا ، والنيكل هو الإدراك التدريجي لمختلف المشاريع في إندونيسيا ؛ يدعم الألومنيوم بشكل أساسي قدرة التشغيل المحلية العالية من خلال التحكم المزدوج في استهلاك الطاقة والتبريد والتوريد والأسعار المستقرة. بيئة التوريد مننحاسوالقصدير متشابه ، وهناك مشكلة كبيرة في العرض على المدى الطويل ، ولكن هناك زيادة واضحة في العرض هذا العام. الرصاص هو التوريد والمرونة في الأسعار. ومع ذلك ، الزنك ضيق نسبيا في توازن العرض المحلي والطلب في النصف الثاني من العام. نحن نعتقد أنه في قطاع المعادن غير الحركية ، يعكس النحاس بشكل أساسي معنويات السوق والصدمات الواسعة النطاق. المهمة الحالية هي العثور بسرعة على دعم الحد الأدنى. بالنظر إلى الأساسيات ، فإن النيكل الألمنيوم ضعيف والزنك قوي ؛ بالنظر إلى جاذبية الموضوع ، فإن تراجع القصدير كبير ، وصناعة التعدين والصهر في المنبع حساسة للغاية للسعر. نحن مهتمون أكثر بالزنك والقصدير.

على العموم ، نعتقد أن النيكل ضعيف من الواضح وقد يكون الزنك قويًا ؛ قد يكون القصدير أول من يلمس القاع ، والنحاس والألومنيوم هذان محايد بشكل أساسي بعد العثور على دعم الحد الأدنى ؛ تقلبات قوية مع النحاس لأن النواة ستكون الميزة التجارية الرئيسية للمعادن غير الحديدية في النصف الثاني من العام.